O desempenho das contas estaduais entrou no radar das projeções fiscais. Em 2025, os estados e o Distrito Federal registraram superávit primário de apenas 0,04% do Produto Interno Bruto (PIB), índice considerado praticamente neutro. O resultado reflete o avanço real das despesas em ritmo superior ao crescimento das receitas, pressionando o equilíbrio das finanças regionais.
A avaliação integra a edição de fevereiro do Relatório de Acompanhamento Fiscal (RAF), divulgada pela Instituição Fiscal Independente (IFI). O documento aponta que, embora o cenário nacional para 2026 não indique turbulências relevantes, há desafios estruturais que permanecem no horizonte.
De acordo com a IFI, o próximo ano deverá ser conduzido com foco no cumprimento da meta de déficit primário zero, sem previsão de medidas econômicas abruptas. A expectativa é de inflação em 3,9%, alinhada ao centro da meta, em um ambiente externo considerado favorável, sustentado pelo câmbio flutuante, pelo volume de reservas internacionais e pelo desempenho positivo da balança comercial.
Apesar da perspectiva de estabilidade no curto prazo, o relatório reforça que a trajetória da dívida pública exige atenção. Para interromper seu crescimento e reorganizar o orçamento, ampliando investimentos em áreas como infraestrutura, ciência e tecnologia, seria necessário alcançar superávit primário superior a 2% do PIB. A tendência, segundo a análise, é que reformas estruturais mais profundas fiquem para 2027, diante das limitações impostas pelo calendário eleitoral.
O RAF também examina a elevação do Imposto de Importação sobre bens de capital, produtos de informática e telecomunicações, medida incluída no Orçamento de 2026. A estimativa é de arrecadação adicional entre R$ 14 bilhões e R$ 20 bilhões, contribuindo para o esforço fiscal. Ainda assim, a proposta gera debate quanto aos possíveis impactos sobre investimentos e competitividade, o que leva a IFI a defender discussão ampliada entre governo, Congresso Nacional e setores produtivos antes de sua consolidação definitiva.